虛擬幣雪崩式下跌,炒幣熱情迅速降溫,股市會受到沖擊嗎?

時間:2021年05月20日 14:14:24 中財網
  虛擬幣雪崩式下跌,炒幣熱情迅速降溫,股市會受到沖擊嗎?

  瘋狂的幣圈,最終迎來了一次大幅殺跌的走勢,包括比特幣、狗狗幣等虛擬貨幣出現了少見的大跌走勢。一夜之間,比特幣下跌超過30%,狗狗幣跌幅超過40%。從原來投資熱情高燒不退的幣圈,如今卻淪為了人人自危的狀態,這一輪虛擬貨幣的暴跌引發了炒幣者損失慘重,爆倉現象頻繁上演。

  中國三大行業協會集體發聲,幣圈迎來了監管的重拳整治。與此同時,全球最大的加密貨幣交易所幣安以網絡擁堵為由暫時禁止以太幣提取。此外,還有消息指出,特斯拉暫停使用比特幣購車等。這系列消息,卻成為了虛擬貨幣價格大跌的不利因素,或者可以理解為虛擬幣價格雪崩式下跌的導火索。

  雖然前幾年也有關類似的嚴監管動作,但這一次虛擬貨幣價格的暴跌,不僅僅受到強監管的風波影響,而且還受到了寬松貨幣收緊的預期影響。作為貨幣寬松時代下的受益產物,當貨幣寬松周期出現收緊,或貨幣面臨拐點之際,虛擬貨幣價格也會出現重要性的拐點,這一次降溫也是強監管與貨幣寬松收緊預期的直接體現。

  虛擬貨幣的投資,最大的投資風險,莫過于政策監管的壓力。就目前而言,全世界已有多個國家地區不承認比特幣等虛擬貨幣的合法地位,其合規性、合法性的地位一直受到影響,如今三大行業協會的集體發聲,也是成為了幣圈迅速降溫的催化劑。

  在虛擬幣價格大跌的同時,國常會采取了重拳出擊的措施遏制大宗商品價格的大漲行情。受此影響,國內商品期貨的夜盤普遍大跌,在大宗商品價格受到沉重打擊的背后,實際上意味著之前市場炒作通脹抬升的邏輯開始發生了變化,對商品牛市的預期自然會受到沉重的沖擊影響。

  虛擬幣大跌、大宗商品明顯降溫,會把恐慌情緒傳導至國內股票市場嗎?實際上,在虛擬幣大跌與大宗商品大跌的當晚,我們看一下A50期指表現以及赴美上市的中概股表現,也可以得到初步結論。

  從直接影響分析,A50期指與中概股并未受到顯著的沖擊影響,市場對此還是抱有偏中性的態度。換一種角度思考,在虛擬幣與大宗商品明顯降溫的背后,實際上可能預示著全球市場的投資風格與風險偏好可能會有所轉變,部分資金也可能會從虛擬幣或大宗商品渠道回流至股票市場之中。

  一方面是國內房地產市場繼續實施“房住不炒”的政策,另一方面是部分投資渠道的顯著降溫,會導致部分資金的加速回流。對此,在國內主要投資渠道之中,股票市場可能會成為部分資金的投資選擇。此外,對部分避險資金來說,可能還會流向黃金、貨幣市場等穩健型的投資渠道之中。

  雖然外部市場環境存在一定程度上的波動風險,但相對于海外市場,國內A股市場的投資安全性還是相對高一些。究其原因,還是得益于兩大優勢,一個是國內資本市場已經完成了一輪去杠桿化的過程,國內市場的整體杠桿率相對合理;另一個則是目前國內市場的平均估值相對合理,股市大幅下行的空間相對有限。

  除此以外,在全球范圍內,國內居民存款儲蓄率比較高,居民儲蓄投資轉化的空間很大,未來也是市場潛在的增量流動性。所以,“民間資金多,投資渠道少”也恰恰是國內市場的真實寫照。

  不過,對A股3500點附近的位置,也不算特別具有投資吸引力。經歷了前兩年的上漲行情之后,今年A股市場的主基調還是以寬幅震蕩為主,股市連續三年上漲的壓力不少。或許,對追求投資收益率最大化的資金來說,可能會等待市場的“黃金坑”位置,對本身杠桿率不高、估值不貴的股票市場,當市場出現急跌的走勢時,往往不是恐慌的時候,反而是貪婪的時候。但是,對當前的A股市場,這樣的機會也并不多見。

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