百川暢銀:中原證券股份有限公司關于公司首次公開發行股票并在創業板上市之上市保薦書

時間:2021年05月23日 17:20:28 中財網
原標題:百川暢銀:中原證券股份有限公司關于公司首次公開發行股票并在創業板上市之上市保薦書




中原證券股份有限公司



關于河南百川暢銀環保能源股份有限公司



首次公開發行股票并在創業板上市之上市保薦書











保薦機構(主承銷商)



(鄭州市鄭東新區商務外環路10號中原廣發金融大廈)



二〇二一年五月


中原證券股份有限公司

關于河南百川暢銀環保能源股份有限公司

首次公開發行股票并在創業板上市之上市保薦書



深圳證券交易所:

作為
河南百川暢銀環保能源股份有限公司
(以下簡稱

發行人




百川環





公司



首次公開發行股票并在
創業板
上市的保薦機構,中原證券股份有
限公司
(以下簡稱

保薦機構




中原證券



及其保薦代表人已根據《中華人
民共和國公司法》

以下簡稱


公司法




、《中華人民共和國證券法》


下簡稱


證券法




、《
創業板
首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》
(以下簡稱


管理辦法



)、
《證券發行上市保薦業務管理辦法》

以下簡稱

《保薦業務管理辦法》



、《
深圳證券交易所創業板
股票上市規則》(以下簡



上市規則



)等法律法規和中國證監會及
深圳證券交易所
的有關規定,
誠實守信

勤勉盡責

嚴格按照依法制定的業務規則和行業自律規范出具上市
保薦書,并保證所出具文件真實、準確、完整。




上市保薦書如無特別說明,相關用語具有與《
河南百川暢銀環保能源股
份有限公司
首次公開發行股票并在
創業板
上市招股說明書》中相同的含義。




一、發行人概況


(一)發行人基本情況


公司名稱:
河南百川暢銀環保能源股份有限公司


注冊地址:
鄭州高新技術產業開發區冬青街
26

4
號樓
1
單元
3

22



成立日期:
2009

4

2


201
6

1

2
6

整體變更為股份公司)


聯系電話:
0371
-
56735091


傳真號碼:
0371
-
65521780


電子信箱:
bccy@bccynewpower.com


互聯網地址

http://w
ww.bccynewpower.com


經營范圍:
生活垃圾衛生填埋場填埋氣發電及銷售(僅限分公司經營);新
能源的技術開發;沼氣綜合利用技術研發;銷售:塑料管材、電力設備及零配
件;余熱利用;市政規劃設計;供電服務;輸變電工程施工;電力設備維修;
電力工程勘察設計施工;合同能源管理;大氣污染治理技術開發、技術咨詢;
土地整理;凈化設備的生產銷售;市政公用工程施工;環保工程施工;機械設
備租賃。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動)


證券發行類型:
股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市


(二)主營
業務情況


公司主營業務為垃圾填埋氣治理項目的投資、建設與運營,公司奉行


導低碳經濟,貢獻清潔能源


的宗旨,自設立以來,深耕于環保行業,是國內
第三方提供垃圾填埋氣治理的主要服務商之一。公司與垃圾填埋場合作,收集
垃圾填埋后產生的填埋氣,并利用其發電,產品為生物質能,是可再生能源的
一種。



填埋氣發電屬于固體廢棄物綜合利用和可再生能源利用的范疇,符合《


三五


國家戰略性新興產業發展規劃》、《

十三五


節能環保產業發展規劃》的
要求,高度契合國家戰略。《可再生能源法》及《可再生能源發電全額保障性收
購管理辦法》等法規
規定,填埋氣發電項目上網電量由電網企業全額保障性收



購,享有最高優先調度等級的行業政策,填埋氣發電項目基本可實現

能發盡
發、全額上網


。政策支持為公司的發展提供了有力保障。



公司榮獲河南省節能減排科技創新示范企業、國家
973
計劃課題《垃圾填
埋場沼氣收集系統優化調控技術》示范基地、國家
863
課題《垃圾填埋場污染
物遠程在線監測系統》研究應用示范基地。



(三)核心技術及研發水平情況


公司是國內專注于垃圾填埋氣治理行業的領先企業。垃圾填埋氣的收集技
術采用國內通用的豎井、橫井、膜下井等方式,并加以精細化、規范化,具備

好的填埋氣收集技術。垃圾填埋氣發電采用國際上通用的沼氣內燃機發電方
式,設備大部分為國產設備,是國內率先采用國產沼氣內燃機發電機組的企
業。



1
、公司技術情況


公司在掌握垃圾填埋氣治理領域的主要技術基礎上,針對

垃圾填埋氣采
集優化


課題,尤其是在填埋氣收集井的成井技術、垃圾填埋作業方式、垃圾
堆體覆膜、收集井流量測量、沼氣發電機組空燃比調節、設備技改等方面進行
自主創新,通過多年行業實踐及研究創新,形成了一批專利和專有技術。




1
)專利


截至本
上市保薦書出具

,公司擁有
4
項發明專
利和
33
項實用
新型專利,
具體如下:


序號


專利名稱


專利
權人


專利號


專利申請時



專利授權
時間


專利


到期日


專利
類型


取得
方式


1


大型物料
堆場氣體
導排井及
固井施工
方法


百川
環能


ZL201110020356.8


2011/1/17


2013/1/23


2031/1/17


發明
專利


繼受
取得


2


氣液兩相
導排井自
動控制系
統及導排
方法


百川
環能


ZL201110009351.5


2011/1/17


2013/11/6


2031/1/17


發明
專利


繼受
取得


3


垃圾填埋
場氣體導


百川
環能


ZL20111024
8193.9


2011/8/24


2014/2/12


2031/8/24


發明
專利


繼受
取得





序號


專利名稱


專利
權人


專利號


專利申請時



專利授權
時間


專利


到期日


專利
類型


取得
方式


排井及其
施工工藝
和使用方



4


四通式填
埋氣水平
收集井


百川
環能


ZL201210350630.2


2012/9/20


2015/6/17


2032/9/20


發明
專利


原始
取得


5


旋挖式垃
圾山鉆井



百川
環能


ZL201120168337.5


2011/5/25


2011/12/21


2021/5/25


實用
新型


原始
取得


6


填埋氣收
集系統


百川
環能


ZL201120168577.5


2011/5/25


2011/12/21


20
21/5/25


實用
新型


原始
取得


7


填埋氣收
集井


百川
環能


ZL201120168492.7


2011/5/25


2011/12/21


2021/5/25


實用
新型


原始
取得


8


流量測量
孔板及收
集井流量
測量節流
裝置


百川
環能


ZL201120168332.2


2011/5/25


2011/12/21


2021/5/25


實用
新型


原始
取得


9


填埋氣收
集井空壓
排水裝置


百川
環能


ZL201120168351.5


2011/5/25


2011/12/21


2021/5/25


實用
新型


原始
取得


10


豎直收集
井活動井



百川
環能


ZL201120171061.6


2011/5/26


2011/12/21


2021/5/26


實用
新型


原始
取得


11


開挖式填
埋氣收集



百川
環能


ZL201220465483.9


2012/9/13


2013/3/27


2022/9/13


實用
新型


原始
取得


12


填埋氣收
集管道中

U
形排
水裝置


百川
環能


ZL201220463826.8


2012/9/13


2013/3/27


2022/9/13


實用
新型


原始
取得


13


填埋氣收
集管道四
通排水裝



百川
環能


ZL201220463765.5


2012/9/13


2013/3/27


2022/9/13


實用
新型


原始
取得


14


預埋式填
埋氣水平
收集井


百川
環能


ZL201220463345.7


2012/9/12


2013/3/27


2022/9/12


實用
新型


原始
取得


15


一種預埋
升降式填
埋氣收集



百川
環能


ZL201220462869.4


2012/9/12


2013/3/27


2022/9/12


實用
新型


原始
取得


16


基于導氣
石籠的填
埋氣收集



百川
環能


ZL201220414061.9


2012/8/21


2013/3/27


2022/8/21


實用
新型


原始
取得


17


預埋式填


百川


ZL201220463134.3


2012/9/12


2013/4/24


2022/9/12


實用


原始





序號


專利名稱


專利
權人


專利號


專利申請時



專利授權
時間


專利


到期日


專利
類型


取得
方式


埋氣邊坡
收集井


環能


新型


取得


18


一種集氣
管道自動
排水裝置


百川
環能


ZL201420345278.8


2014/6/26


2014/11/5


2024/6/26

實用
新型


原始
取得


19


垃圾填埋
場氣體導
排井


百川
環能


ZL201120315150.3


2011/8/24


2012/5/30


20
21/8/24


實用
新型


繼受
取得


20


垃圾填埋
場氣體導
排井


百川
環能


ZL201120315192.7


2011/8/24


2012/5/30


2021/8/24


實用
新型


繼受
取得


21


火花塞護
套拆裝工



百川
環能


ZL201621409314.8


2016/12/21


2017/7/18


2026/12/2
1


實用
新型


原始
取得


22


一種氣門
旋轉機構
的拆裝工



百川
環能


ZL201621351632.3


2016/12/10


2017/8/22


2026/12/1
0


實用
新型


原始
取得


23


一種大型
發電機氣
缸套拉拔
裝置


百川
環能


ZL201720835836.2


2017/7/11


2018/2/2


2027/7/11


實用
新型


原始
取得


24


一種大型
發電機法
蘭拉拔裝



百川
環能


ZL201720835189.5


2017/7/11


2018/2/2


2027/7/11


實用
新型


原始
取得


25


一種發動
機曲軸清
洗裝置


百川
環能


ZL201720855374.0


2017/7/14


2018/2/2


2027/7/14


實用
新型


原始
取得


26


一種連桿
襯套拆卸
工具


百川
環能


Z
L201820166817.
X


2018/1/31


2018/9/18


2028/1/31


實用
新型


原始
取得


27


一種燃氣
發電機余
熱利用系



百川
環能


ZL201820168424.2


2018/1/31


2018/9/18


2028/1/31


實用
新型


原始
取得


28


一種發電
機氣缸蓋
吊裝工具


百川
環能


ZL201721497201.2


2017/11/11


2018/7/3


2027/11/11


實用
新型


原始
取得


29


一種活塞
連桿組維
修測量固
定裝置


百川
環能


ZL201721497203.
1


2017/11/11


2018/6/29


2027/11/11


實用
新型


原始
取得


30


一種垃圾
填埋氣預
處理系統


百川
環能


ZL201820166819.9


2018/1/31


2018/11/23


2028/1/31


實用
新型


原始
取得


31


一種發動
機氣門測


百川
環能


ZL201920896238.5


2019/6/14


2019/12/2
7


2029/6/14


實用
新型


原始
取得





序號


專利名稱


專利
權人


專利號


專利申請時



專利授權
時間


專利


到期日


專利
類型


取得
方式


量裝置


32


一種垃圾
填埋氣體
收集豎井
管道結構


百川
環能


ZL201920896230.9


2019/6/14


2020/02/1
8


2029/6/14


實用
新型


原始
取得


33


填埋氣收
集輸送管
道系統


百川
環能


ZL201921859272.1


2019/10/31


2020/7/7


2029/10/31


實用
新型


原始
取得


34


垃圾填埋
場封閉式
火炬點火
系統


百川
環能


ZL201922166907.6


2019/12/6


2020/7/17


2029/12/6


實用
新型


原始
取得


35


垃圾填埋
場開放式
火炬點火
系統


百川
環能


ZL201922166911.2


2019/12/6


2020/7/21


2029/12/6


實用
新型


原始
取得


36

一種內燃
機排放尾
氣的處理
系統

百川
環能

ZL201922100509.4

2019/11/29

2020/07/31

2029/11/29

實用
新型

原始
取得

37

針對垃圾
填埋氣沼
氣發電機
組脫硫系


百川
環能

ZL201922167551.8

2019/12/06

2020/08/21

2029/12/06

實用
新型

原始
取得




2
)專有技術


公司多年來通過對生產技術、運營經驗總結及研究開發,在專用設備、工
藝技術等方面進行了改進及創新,保證了生產的穩定、效率的提
高、成本的節
約。主要包括:



垃圾填埋氣收集技術的改進和革新。針對高寒、濕熱、干旱等不同地
區,采用特定的垃圾填埋氣收集及輸送方式,以保證項目的全年穩定生產;針
對各個垃圾填埋場的作業特點,采用豎井、橫井、膜下收集相結合的收集方
式,以保證項目在填埋氣高收集率下運營。




專用的處理設備。針對垃圾填埋氣的特殊性,改造生產工藝流程中的處
理設備,如垃圾填埋氣預處理設備等,提高了設備的適應性。




專業的技術團隊。所有設備的維修、維護工作,公司都有專門團隊負
責,包括設備的調試、緊急故障維修,計劃性的大、中、小修等,不但節約




成本,而且培養了一大批專業人才。



2

保持技術不斷創新的機制、技術儲備及技術創新的安排


為使公司自主創新能力不斷向更高層次發展,不斷提升核心競爭力,實現
公司可持續發展,公司本著持續創新的服務意識,將從以下幾個方面保證工藝
和技術的領先地位:



1

制定中長期技術創新戰略


公司著眼于可持續發展的思路,重視對生產工藝開發的投入和自身研發綜
合實力的提高,已建立起良好的技術創新機制和發展戰略,建立了與之配套的
研發經費投入及管理制度。



戰略方向除現有填埋氣治理及技術提升外,重點考慮能源協同與先進設備
的應用,提升項目整
體的產出與效益;此外,加強人才的培養和引進,使公司
的技術與研發工作向系統化、規模化的目標穩步邁進。




2

加大研究開發投入力度


公司重視新工藝、新技術、新模式的開發與創新工作,將技術與商業模式
的應用開發工作作為公司保持核心競爭力的重要保證,在有效控制生產運營成
本的同時不斷加大研發投入力度,從而確保了研發工作的快速有效進行。各項
目公司將運營中的問題反饋到技術中心,由技術中心根據研發任務需要牽頭研
發人員、經驗豐富的技術人員組成課題組,進行研究并提出解決方案。




3

加強核心技術骨干儲備


公司歷來重視核心技術骨干
的儲備工作,采取了一系列措施充分調動了科
研人員的積極性和創造性,包括提高收入待遇、給予補貼、增加培訓機會、創
造良好的工作和文化氛圍等,盡量為其創造

人盡其才、人盡其用


的工作環
境。多年來,公司通過培養、招聘等渠道積極引進各類優秀的專業技術人才,
形成了一批優秀的核心技術骨干儲備。




4

加大清潔能源市場研發力度


在技術創新戰略指導下,公司的研發工作以市場需求為導向,長期以來持
續、準確、及時地了解客戶的需求,發揮自身對市場競爭情況的分析洞察能



力。結合國家對清潔能源日益加大的需求,公司積極研究電廠余熱利用資源的

發與供應,分析電廠周邊能源需求狀況,分析了多種供冷、供熱、二次利用
等余熱開發模式,應用在電廠自身及電廠之外能源需求中,以進一步增加填埋
氣發電項目的附加值,并間接減少相關企業的污染排放量。



(四)主要財務數據和財務指標


1
、合并資產負債表主要數據


單位:
人民幣




項目

2020年12月31日

2019年12月31日

2018年12月31日

流動資產合計

53,557.79

39,152.85

22,532.30

非流動資產合計

86,130.37

88,707.86

75,866.70

資產合計

139,688.16

127,860.71

98,399.00

流動負債合計

25,132.56

26,536.41

18,473.84

非流動負債合計

10,444.33

10,037.34

899.58

負債合計

35,576.89

36,573.75

19,373.42

歸屬于母公司股東權
益合計

103,393.79

90,896.92

78,697.97

負債和股東權益總計

139,688.16

127,860.71

98,399.00



2
、合并利潤表主要數據


單位:
人民幣萬元


項目

2020年度

2019年度

2018年度

營業收入

51,872.69

46,416.07

31,393.43

營業利潤

15,323.50

13,430.96

9,998.12

利潤總額

13,729.38

13,142.83

10,020.51

凈利潤

12,812.42

12,180.46

9,163.02

歸屬于母公司所有者的凈利潤

12,486.17

12,121.03

9,241.43

扣除非經常性損益后歸屬于母公司
普通股股東的凈利潤

13,260.16

12,404.64

9,139.06



3
、合并現金流量表主要數據


單位:
人民幣萬



項目

2020年度

2019年度

2018年度

經營活動產生的現金流量凈額

14,036.94

10,858.71

17,606.24

投資活動產生的現金流量凈額

-13,678.35

-22,457.59

-16,785.35

籌資活動產生的現金流量凈額

1,445.55

11,786.49

-2,545.18




匯率變動對現金及現金等價物的影


-0.56

-0.36

1.16

現金及現金等價物凈增加額

1,803.58

187.24

-1,723.13



4
、主要財務指標


財務指標

2020年12月31
日/2020年度

2019年12月31
日/2019年度

2018年12月31
日/2018年度

流動比率

2.13

1.48

1.22

速動比率

2.03

1.34

1.07

資產負債率(母公司)(%)

13.34

27.58

14.76

資產負債率(合并)(%)

25.47

28.60

19.69

應收賬款周轉率(次/年)

1.56

2.63

3.65

存貨周轉率(次/年)

9.43

7.58

7.37

息稅折舊攤銷前利潤(萬元)

25,565.64

21,837.48

16,311.43

利息保障倍數(倍)

9.74

19.03

31.96

每股經營活動產生的現金流量(元/
股)

1.17

0.90

1.46

每股凈現金流量(元/股)

0.15

0.02

-0.14

歸屬于發行人股東的凈利潤(萬
元)

12,486.17

12,121.03

9,241.43

歸屬于發行人股東扣除非經常性損
益后的凈利潤(萬元)

13,260.16

12,404.64

9,139.06

歸屬于發行人股東每股凈資產(元/
股)

8.59

7.55

6.54

無形資產(扣除土地使用權、水面
養殖權和采礦權等后)占凈資產的
占比(%)

0.65

0.90

1.33

加權平
均凈資
產收益

(%)

歸屬公司普通股股東的
凈利潤

12.85

14.29

12.55

扣除非經常性損益后歸
屬普通股股東凈利潤

13.65

14.62

12.41

每股收
益(元/
股)

歸屬公司
普通股股
東的凈利


基本每股收


1.04

1.01

0.77

稀釋每股收


1.04

1.01

0.77

扣除非經
常性損益
后歸屬于
普通股股
東凈利潤

基本每股收


1.10

1.03

0.76

稀釋每股收


1.10

1.03

0.76

研發投入占營業收入的比例(%)

1.09

0.81

0.55



注:上述財務指標計算公式如下:


1
、流動比率=流動資產
÷
流動負債



2
、速動比率=(流動資產-存貨)
÷
流動負債


3
、資產負債率=(負債總額
÷
資產總額)
×100%


4
、歸屬于發行人股東的每股凈資產=期末歸屬于公司股東的凈資產
÷
期末股本總額


5
、無形資產(扣除土地使用權后)占凈資產的比例=(無形資產-土
地使用權)
÷
期末所
有者權益
×100%


6
、應收賬款周轉率=營業收入
÷
應收賬款平均凈額


由于營業收入包含已進補貼清單和部
分未進補貼清單項目的補貼收入,且自
2020
年起,未進入清單
的新增
項目相關補貼款在合
同資產科目核算。為保障口徑一致性,上表中
2020
年應收賬款周轉率考慮了合同資產。



7
、存貨周轉率=營業成本
÷
存貨平均余額


8
、息稅折舊攤銷前利潤=利潤總額+利息支出+折舊+攤銷


9
、歸屬于發行人股東的凈利潤=利潤總額-所得稅費用


10
、歸屬于發行人股東扣除非經常性損益后的凈利潤=凈利潤-非經常性損益凈額


11

研發投入占營業收入的比例
=
研發投入(研發費用)
/
營業收入


12

利息保障倍數=息稅前利潤
÷
利息支出(包含融資租賃攤銷額)
=
息稅前利潤
÷
(費用
化利息支出
+
資本化利息支出)


1
3
、每股經營活動產生的現金流量凈額=經營活動現金流量凈額
÷
期末股本總額


1
4
、每股凈現金流量=現金及現金等價物凈增加額
÷
期末股本總額


(五)發行人存在的主要風險


通過盡職調查,
本保薦機構
認為發行人在生產經營中面臨如下主要風險:


1

創新及技術風險


公司所處的垃圾填埋氣發電行業中,由于不同地域的生活垃圾成份存在差
別,垃圾填埋場的建造結構和溫
濕環境各不相同,填埋氣產出規律存在差異。

填埋氣發電企業需要在長期精細化的生產管理基礎上,根據不同填埋場的地理
位置、建造結構、溫濕環境,定制化布置收集系統,總結和創新填埋氣收集技
術,不斷提高收集效率。



盡管公司已深耕填埋氣發電業務多年,但如果行業內出現突破性新技術或
工藝路線,而公司未能及時調整,可能導致公司技術水平落后,難以適應市場
競爭,從而引發經營業績及市場份額下降的風險。



2

國家產業扶持政策變化的風險


公司主要業務為生活垃圾填埋氣治理,屬于生態保護和環境治理行業,是
國家政策鼓勵發展的環保行業。



根據
20
16

12
月住建部和生態環境部頒布的《全國城市生態保護與建設
規劃(
2015
-
2020
年)的通知》(建城〔
2016

284
號)要求,預計到
2020
年,
環境保護投資占國民生產總值比例需達
3.5%
以上。發改委、住建部、能源局等
部門陸續頒布的《

十三五


全國城鎮生活垃圾無害化處理設施建設規劃》(發



改環資
[2016]2851
號)、《能源發展

十三五


規劃》(發改能源
[2016]2744
號)、
《可再生能源發展

十三五


規劃》(發改能源
[2016]2619
號)、《生物質能發展

十三五


規劃》(國能新能
[2016]291

)等行業文件,對垃圾填埋氣發電的
未來發展進行總體布局和積極引導。



受益于國家相關扶持政策,生態保護和環境治理行業近年來呈高速發展態
勢。但若未來國家相關行業政策出現調整,對生活垃圾填埋氣發電的支持力度
減弱,公司所處行業發展速度將有所減緩,進而可能對公司未來生產經營產生
一定的影響。



截至目前,國家可再生能源領域的政策法規中,已對風電、光伏等可再生
能源成熟產業實行補貼退坡,完善市場化配置機制。在可再生能源發電項目的
市場化配置機制的方向下,如國家推出和實施了沼氣發電(含填埋氣發電)的
補貼退坡細則,預計填埋氣發電行業
的補貼強度較之前會有所下降,行業整體
盈利空間縮小。如果公司不能利用自身的競爭優勢,進一步鞏固和提升現有市
場地位,將面臨盈利水平降低的風險。



同時,相關政策也提出了“新老劃斷”、“以收定支”等要求。對新增可再
生能源發電項目,由財政部根據補助資金年度增收水平、技術進步和行業發展
等情況,合理確定補助資金當年支持的新增可再生能源發電項目補貼總額。前
述“補貼退坡”、“新老劃斷”、“以收定支”等政策導向,對可再生能源行業的
未來發展起到重要影響。如公司在前述政策導向下,無法利用自身優勢保持較
高的盈利水平,并滿足相關政策的
補貼申請要求,將面臨項目盈利水平降低的
風險。



2020

9

16
日,國家發改委、財政部、國家能源局聯合印發了《完善生
物質發電項目建設運行的實施方案》,該文件規定:
2020

1

20
日(含)以
后、
2021

1

1
日之前符合條件的新增項目可申請
2020
年中央補貼;但已納

2020
年補貼范圍的項目累計補貼總額達到當年中央新增補貼額度
15
億元
后,未申請到的項目,結轉至次年依序納入。如發行人部分募投項目實施進度
晚于預期,其獲取補貼可能受到不利影響,將對發行人募投項目的業績水平造
成不利影響。




3
、垃圾填埋氣發電上網電價
補貼政策變化的風險


公司采用填埋氣發電的形式對生活垃圾填埋氣進行治理。依據《可再生能
源發電價格和費用分攤管理試行辦法》、《可再生能源電價附加補助資金管理
辦法》等可再生能源開發鼓勵政策,垃圾填埋氣發電企業進入可再生能源電價
附加資金補助目錄后,可以自并網發電之日起15年內享受補貼電價;在未進入
相應的補助目錄前,項目公司與各地電網企業結算批復上網電價中的脫硫燃煤
機組標桿電價的部分。


2020
年初,財政部、國家發展改革委、國家能源局聯合發布了《關于促進
非水可再生能源發電健康發展的若干意見》,優化了補貼兌付流程,簡化
目錄制
管理,不再發布可再生能源電價附加目錄,由電網企業根據規定確定符合補助
條件的可再生能源發電項目清單。此前已公布的
1
-
7
批目錄內項目直接列入電
網企業可再生能源發電項目補貼清單;尚未納入補助清單的存量項目按流程經
電網企業審核后納入補助清單;
新增項目采取

以收定支


的方式確定




垃圾填埋氣發電項目上網電價中的補貼電價部分是公司營業收入的重要組
成部分,如果未來國家關于垃圾填埋氣發電項目上網電價的補助政策發生變
化,或者可再生能源
發電項目補貼清單
的審核條件發生不利于公司的變化,公
司的應收賬款中補貼電價部分存在不能回
收的風險,將給公司盈利造成不利影
響。



報告期內,公司電價補貼收入的金額分別為
10,890.56
萬元、
15,627.62

元、
16,823.63
萬元,占同期營業收入的比重分別為
34.69%

33.67%

32.43%


報告期內各期,未進入補貼目錄的項目確認的補貼收入金額分別為
3,170.71

元、
7,471.46
萬元

8,657.56
萬元,占同期營業收入的比重分別為
10.10%

16.10%

16.69%
,占同期毛利總額的比重分別為
22.40%

33.37%

36.90%
,占
同期利潤總額比重分別為
31.64%

56.85%

63.06%


2020
年起,對適用

以收
定支


原則的新增項目,公司以項目被納入補助清單作為確認補助收入的基礎。

因此,
隨著發行人新并網發電項目的增加,若國家仍未公布新的補貼清單,后
續未進入補貼清單的項目確認的補貼收入占營業收入的比重
將會逐步下降




單位:萬元

項目

2020年度

2019年度

2018年度




已進入補助目錄項目確認的補貼收入

8,166.07

8,156.15

7,719.85

未進入補助目錄項目確認的補貼收入

8,657.56

7,471.46

3,170.71

補貼收入金額

16,823.63

15,627.62

10,890.56

營業收入總額

51,872.69

46,416.07

31,393.43

占同期營業收入比重

32.43%

33.67%

34.69%



2018
年末至
2020
年末,發行人應收補貼款金額(未扣除減值準備)分別為
5,413.62
萬元、
19,430.31
萬元、
33,932.56
萬元;其中,已進入補貼清單的項目對
應的應收補貼款(未扣除減值準備)分別為
1,472.78
萬元、
7,136.09
萬元、
13,671.38
萬元,未進
入清單的項目對應的應收補貼款(未扣除減值準備)分別

3,940.84
萬元、
12,294.22
萬元、
20,261.18
萬元。其中,已進入補貼清單的項目
對應的應收補貼款在

應收賬款


核算;
2018
年、
2019
年,未進入清單的項目對
應的應
收補貼款在“應收賬款”中核算,
2020
年,該類應收補貼款在

合同資



中核算。



2020
年,發行人執行修訂后的收入準則,新收入準則將收入對應的收款權
利按照是否屬于

僅僅隨著時間的流逝即可收款


區分為

應收賬款




合同資



。由于未進入清單的項目還需要申請納入補貼清單,其對應的應
收補貼款不
屬于準則規定的

僅僅隨著時間的流逝即可收款


的情況,因此,這部分應收補
貼款未繼續在

應收賬款


中核算,而在

合同資產


中核算。對于此類應收補貼
款,發行人尚需主動申請,并積極配合有關單位的審核,納入清單后再轉入


收賬款


。因此,

合同資產


的回款時間長于應收賬款,風險程度高于應收賬
款。



4
、稅收優惠政策變化的風險


為鼓勵和支持我國環保行業及可再生能源開發行業的發展,國家出臺了一
系列稅收優惠政策。其中,根據財政部、國家稅務總局下發的《關于印發資源
綜合利用產品和勞務增值稅優惠目錄的通知》
(
財稅
[201
5]78

)
及通知附件《資
源綜合利用產品和勞務增值稅優惠目錄》
2.8
條規定,以垃圾以及利用垃圾發酵
產生的沼氣為燃料生產的電力享受企業增值稅
100%
即征即退政策。



根據《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》及財政部、國家稅務總
局、國家發改委公布的《關于公布環境保護、節能節水項目企業所得稅優惠目



錄(試行)的通知》(財稅
[2009]166
號)、《關于垃圾填埋沼氣發電列入
<
環境保
護、節能節水項目企業所得稅優惠目錄(試行)
>
的通知》(財稅〔
2016

131
號)規定,從事符合條件的環境保護、節能節水項目的所得,自項目取
得第一
筆生產經營收入所屬納稅年度起,第一年至第三年免征企業所得稅,第四年至
第六年減半征收企業所得稅。根據《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》
及《財政部、國家稅務總局關于執行資源綜合利用企業所得稅優惠目錄有關問
題的通知》(財稅
[2008]47
號)規定,對符合上述目錄規定的資源作為主要原材
料,生產符合國家或行業相關標準的產品取得的收入,在計算應納稅所得額
時,減按
90%
計入收入總額。



報告期內,公司及各項目公司享受的稅收優惠對經營成果的影響如下:


單位:萬元

項目

2020年

2019年

2018年

增值稅退稅

4,129.21

2,650.78

2,264.73

所得稅優惠(包含三免三減半、
減按90%收入計稅等)

4,296.16

3,890.34

2,522.51

稅收優惠合計

8,425.37

6,541.12

4,787.24

合并利潤總額

13,729.38

13,142.83

10,020.51

稅收優惠金額/合并利潤總額
(%)

61.37

49.77

47.77

凈利潤總額

12,812.42

12,180.46

9,163.02

稅收優惠金額/凈利潤總額(%)

65.76

53.70

52.25



報告期內各期,發行人稅收優惠金額占利潤總額及凈利潤的比重較大,如
果有關優惠政策發生變化,或項目公司不再符合稅收優惠條件,公司盈利水平
將受到不利影響。



報告期內各期,發行人稅收優惠、可再生能源電價補貼收入合計占利潤總
額的比重分別為
156.46%

168.68%

183.90%
,符合行業特點。填埋氣發電在
實現填埋氣無害化處理的同時實現了資源的有效利用,是我國生物質能源以及
環保產業的一部分。生物質能源及環保產業既是我國戰略性新興產業,又具有
較強的環保效益和社會效益。電價補貼政策和稅收優惠
政策具有較強的可持續
性,可再生能源電價補貼是上網電價的組成部分。但如果未來發生重大變化、
國家削減對發行人所在產業的稅收優惠和可再生能源電價補貼,則對公司的盈



利能力可能造成不利影響。



5
、可再生能源發展基金資金狀況變化的風險


根據《中華人民共和國可再生能源法》、《可再生能源電價附加補助資金管
理辦法》,發行人享受的可再生能源電價附加補助來源于可再生能源發展基金。

該基金由國家財政設立,是國家為支持可再生能源發電、促進可再生能源發電
行業穩定發展而設立的政府性基金。根據《中華人民共和國可再生能源法》,其
資金來源包括國
家財政公共預算安排的專項資金和依法向電力用戶征收的可再
生能源電價附加收入等,是可再生能源電價附加補助資金來源的有力保障。



可再生能源發展基金具有較強的資金實力及信用。如果未來可再生能源發
展基金的資金壓力增大或補貼收緊,直至影響沼氣發電的鼓勵政策時,可能對
本次募投項目以及公司生產經營造成不利影響。



6
、市場競爭激烈的風險


我國垃圾填埋場比較分散,國內第三方生活垃圾填埋氣治理參與者良莠不
齊,單個企業的資產和盈利規模較小。公司作為國內第三方生活垃圾填埋氣治
理的較早參與者,在規模、管理、技術、品牌和人才等諸多方面已積累了一定
的競爭優勢,占據了領先的市場地位。雖然對于新進入者具有一定的壁壘,但
隨著垃圾填埋氣治理技術日漸成熟,可能吸引更多企業進入這一細分領域,從
而加劇行業競爭,使公司獲取新項目的難度加大、成本提升,影響公司經營業
績的持續增長和盈利能力的提升。


7
、垃圾焚燒處理替代衛生填埋方式導致垃圾填埋氣治理項目機會減少、垃
圾填埋氣不足的風險


現階段,衛生填埋與焚燒是我國實現生活垃圾無害化處理的兩種主要方
式。相對于衛生填埋,焚燒技術的減量效果較好,占地面積少,對環境的影響
可控,但投資金額巨大,運行費用較高。我國各地自然、
社會、經濟條件差別
較大,垃圾無害化處理模式將遵循因地制宜、循序漸進和綜合運用的原則。從
近年來我國生活垃圾處理的現狀來看,生活垃圾的衛生填埋處理能力、焚燒處
理能力都在提升。截至目前,衛生填埋仍然是我國城市生活垃圾無害化處理的
主要方式
之一
。但從長期來看,特別在我國東部發達地區,城市生活垃圾焚燒



處理的比例會逐漸上升,垃圾衛生填埋處理的比例會逐漸下降。

但隨著城市人
口的增加以及人均
產垃圾量
的提高,當已有焚燒設施或者填埋設施滿足不了垃
圾處理量時,政府一般又會在存量填埋場的基礎上進行擴容建設。



隨著近年

美麗鄉村


建設的
推進,城鄉生活垃圾處理體系逐漸完善,部
分村鎮的生活垃圾開始實施衛生填埋處理,中小型生活垃圾填埋處理量維持增
長趨勢,其量級尚達不到焚燒的要求,對垃圾填埋的需求具有廣闊的空間,垃
圾填埋和垃圾焚燒將在未來較長的一段時期并存。



盡管垃圾填埋與焚燒長期并存,但仍會發生以下可能性:
隨著未來國內存
量生活垃圾填埋場陸續封場,而新建的垃圾填埋場數量相對較少,公司將面臨
垃圾填埋氣治理項目可開發機會減少的局面。對于已投產運營的垃圾填埋氣治
理項目而言,也可能因為當地城市規劃變更等因素的影響,特別是地方政府新
建并啟用垃圾焚燒處理設施
等不確定因素,導致出現可利用的填埋氣減少、收
集的填埋氣量不足而無法達到設計產能的情形,公司持續盈利能力將受到不利
影響。



《城鎮生活垃圾分類和處理設施補短板強弱項實施方案》(以下簡稱《實施
方案》)提出實施目標,到
2023
年,具備條件的地級以上城市基本建成分類投
放、分類收集、分類運輸、分類處理的生活垃圾分類處理系統;全國生活垃圾
焚燒處理能力大幅提升;縣城生活垃圾處理系統進一步完善;建制鎮生活垃圾
收集轉運體系逐步健全。



《實施方案》提出主要任務如下:加快完善生活垃圾分類收集和分類運輸
體系;大力提升垃圾焚燒處理能力
,生活垃圾日清運量超過
300
噸的地區,要
加快發展以焚燒為主的垃圾處理方式,適度超前建設與生活垃圾清運量相適應
的焚燒處理設施,到
2023
年基本實現原生生活垃圾

零填埋


,鼓勵跨區域統籌
建設焚燒處理設施。在生活垃圾日清運量不足
300
噸的地區探索開展小型生活
垃圾焚燒設施試點;合理規劃建設生活垃圾填埋場;因地制宜推進廚余垃圾處
理設施建設。



《關于進一步推進生活垃圾分類工作的若干意見》(以下簡稱《若干意
見》)對垃圾分類工作的進一步推進提出了指導意見,提出了制度建設、基礎設



施完善、垃圾回收利用率提升等政策目標。



隨著《
實施方案》、《若干意見》等行業政策的實施,未來具備垃圾分類、
垃圾焚燒條件的地區,會對當地填埋場垃圾清運量造成分流,對衛生填埋形成
一定替代,如公司未來無法對行業相關政策進行有效應對,公司的盈利能力可
能受到一定不利影響。



8
、實際控制人控制的風險


上海百川持有公司
46.73%
的股份,為發行人的控股股東。陳功海與李娜系
夫妻關系,直接和間接合計控制發行人
57.18%
的股份,為發行人的實際控制
人。本次公開發行股票完成后,陳功海、李娜夫婦直接和間接控制發行人
42.88%
的股份,仍為發行人的實際控制人。雖然公司已建立了完
善的法人治理
結構和制度體系,在組織和制度層面對控股股東、實際控制人行為進行了規
范,并且上海百川和陳功海、李娜出具了關于避免同業競爭、減少和規范關聯
交易的承諾,但若公司內部控制有效性不足、運作不規范,控股股東、實際控
制人仍舊可以憑借其控制地位,對公司發展戰略、經營決策、利潤分配及人事
任免等重大事項進行控制,如果控制不當將會損害公司及公司中小股東的利
益。



9
、募集資金投資項目的風險


本次募集資金投資項目將對公司的項目建設能力、運營管理能力提出更高
要求。盡管公司對于該投資項目的必要性、可行性進行了充分的論證,但如

公司的項目建設、運營拓展工作未能達到預期目標,市場環境出現較大不利變
化,募集資金不能及時到位,將會對項目的實施進度、投資回報和公司的預期
收益產生不利影響。



10
、短期內凈資產收益率下降的風險


本次公開發行股票募集資金到位后,公司凈資產將大幅度增加。由于募集
資金投資項目實施期較長,難以在短期內產生足夠收益,可能導致公司發行當
年凈資產收益率大幅下降。同時,如果募集資金投資項目實施完畢后未能實現
預期收益,也將對公司資產收益率等盈利指標帶來較大壓力。



11
、項目用地風險



公司的填埋氣發電項目需要依托垃圾填埋場進行
,一般


在垃圾填埋場

。因此,
經營用地
主要

合作方
提供
。此外,實際運營中,受制于填埋場預
留土地面積不足、土地地形和地勢不宜作業等因素,存在少數項目公司向第三
方租賃少量填埋場鄰近土地的情況。運營期結束時,具備服役能力的發電設備
及大部分配套管網設施可搬運至其他項目繼續使用,簡易房拆除或移交給垃圾
填埋場運營單位,這是填埋氣
發電行業

特點。



我國生活垃圾填埋場主要
由當地的城市管理局或環境衛生管理處等部門負
責建設和管理,屬于社會
公共設施
。建設填埋場需經有關部門審批,一般選擇
人口密度
和土地利用價值較低的郊區,主要選址為山谷、溝壑、廢棄的磚窯廠
等荒地、劣地,通過建設垃圾填埋場,充分利用廢棄的土地。



由于上述垃圾填埋場的行業特點,垃圾填埋場用地情況各異,涉及劃撥
地、集體用地等情形。公司大部分項目由合作方提供經營土地,截至2021年1
月末,現有項目實際用地情況見下表:



項目名稱

狀態

合作方

合作方是否提
供土地證書

土地性
質/類型

項目用地面
積(㎡)

1

南陽項目

投產

南陽市市容環境衛
生管理處



劃撥

3,333

2

焦作項目

投產

焦作市城市管理局



劃撥

3,333

3

安陽項目

投產

安陽市城市垃圾綜
合處理有限責任公




劃撥

2,660

4

鶴壁項目

投產

鶴壁市蔡莊垃圾處
理有限責任公司



劃撥

700

5

駐馬店項


投產

駐馬店市環境衛生
管理處



劃撥

2,408

6

輝縣項目

投產

輝縣市潔美垃圾處
理有限公司



劃撥

1,456

7

濮陽項目

投產

濮陽市濮潔生活垃
圾無害化處理場有
限公司



劃撥

3,333

8

鐘祥項目

投產

鐘祥市城市管理局



劃撥

2,307

9

黃岡項目

投產

黃岡市市容環境衛
生管理局



劃撥

2,667

10

宿州項目

投產

宿州市生活垃圾處
理場



劃撥

1,700

11

宣城項目

投產

宣城市宣州區環境
衛生管理處



劃撥

975

12

上饒項目

投產

上饒市風順生活垃
圾處理有限公司



劃撥

1,919






項目名稱

狀態

合作方

合作方是否提
供土地證書

土地性
質/類型

項目用地面
積(㎡)

13

桂林山口
項目

投產

桂林市環境衛生管
理處



劃撥

1,000

14

柳州項目

投產

柳州市環境衛生管
理處



劃撥

2,340

15

保定項目

投產

保定市無害化處理




劃撥

3,000

16

邯鄲項目

投產

邯鄲市垃圾管理處



劃撥

3,500

17

新沂項目

投產

新沂市北馬陵生活
垃圾填埋場



劃撥

3,146

18

奉化項目

投產

奉化市住房和城鄉
建設局,奉化環境
能源利用有限公司



劃撥

774

19

西寧項目

投產

青海世全城市環境
工程有限公司



劃撥

1,663

20

榆林項目

投產

榆林市生活廢棄物
處理中心



劃撥

2,000

21

遵義項目

投產

遵義市欣環垃圾處
理有限責任公司



劃撥

4,800

22

金華項目

投產

金華市環境衛生管
理處



劃撥

1,568

23

菏澤項目

投產

菏澤市于洼垃圾處
理有限公司



劃撥

3,333

24

朝陽項目

投產

朝陽市生活垃圾處
理中心



劃撥

3,500

25

耒陽項目

投產

耒陽市城市管理局



劃撥

3,000

26

青島項目

投產

青島市固體廢棄物
處置有限責任公司



劃撥

3,996

27

蘇州百暢
項目

投產

光大環保能源(蘇
州)沼氣發電有限
公司



國有

3,000

28

泊頭項目

投產

泊頭市恒潔生活垃
圾填埋場



劃撥

2,000

29

青島百暢
項目

投產

青島市固體廢棄物
處置有限責任公司



劃撥

3,330

30

洛陽項目

投產

洛陽市環境衛生管
理局



劃撥

2,000

31

漯河項目

投產

漯河市環境衛生管
理處



劃撥

3,333

32

信陽項目

投產

信陽市垃圾處理有
限責任公司



集體

3,333

33

商丘項目

投產

商丘市城市管理局



劃撥

3,333

34

新鄉項目

投產

新鄉市環美垃圾處
理有限公司



集體

2,100

35

項城項目

投產

項城市城市生活垃
圾處理廠



劃撥

2,460

36

鎮平項目

投產

鎮平縣市容環境衛



集體

1,112






項目名稱

狀態

合作方

合作方是否提
供土地證書

土地性
質/類型

項目用地面
積(㎡)

生管理局

37

荊門項目

投產

荊門市城市管理局



劃撥

2,667

38

隨州項目

投產

隨州市城市管理綜
合執法局



集體

2,000

39

廣德項目

投產

廣德縣城市管理行
政執法局



集體

2,000

40

潮州項目

投產

潮州市市政建設工
程有限公司



國有

3,333

41

韶關項目

投產

韶關市城市綜合管
理局



集體

1,306

42

象山項目

投產

象山縣城市行政管
理執法局(象山縣
綜合行政執法局)



劃撥

793

43

寧海項目

投產

寧海縣綜合行政執
法局



集體

1,467

44

樂山項目

投產

樂山市市容環境衛
生管理局



國有

1,550

45

西咸新區
項目

投產

咸陽市城市建設管
理局



集體

2,000

46

榮昌項目

投產

榮昌縣市政園林管
理局、重慶財信環
保投資股份有限公
司榮昌縣生活垃圾
處理場



劃撥

2,000

47

沈陽項目

投產

沈陽市環境衛生管
理處



劃撥

6,600

48

慶陽項目

投產

慶陽市西峰區市容
環境衛生管理局



劃撥

2,765

49

唐河項目

投產

唐河縣垃圾處理場



劃撥

1,333

50

揭陽項目

投產

揭陽市住房與城鄉
建設局



集體

3,000

51

臨汾項目

投產

臨汾市生活垃圾處
理有限公司



集體

1,768

52

鄧州項目

投產

鄧州市城市管理局



劃撥

1,900

53

德化項目

投產

德化縣環境衛生管
理處



劃撥

1,380

54

福安項目

投產

福安市環境衛生管
理處



劃撥

1,022

55

泉州項目

投產

泉州市環境衛生管
理處



劃撥

2,000

56

蒙城項目

投產

蒙城環蒙再生能源
有限公司



劃撥

844

57

宜昌項目

投產

宜昌市固廢處置管
理中心



劃撥

1,287

58

百色項目

投產

百色市市政管理局



劃撥

1,333






項目名稱

狀態

合作方

合作方是否提
供土地證書

土地性
質/類型

項目用地面
積(㎡)

59

江山項目

投產

江山市環境衛生管
理處



劃撥

972

60

方城項目

投產

方城縣環境衛生管
理局



劃撥

2,000

61

永春項目

投產

永春縣環境衛生管
理處



劃撥

2,000

62

西平項目

投產

西平縣城市管理綜
合執法局



劃撥

1,192

63

息縣項目

投產

息縣公用事業服務
中心



劃撥

1,683

64

上蔡項目

投產

上蔡縣城市管理綜
合執法局



劃撥

1,260

65

魯山項目

投產

魯山縣生活垃圾處
理場



劃撥

1,332

66

孝感項目

投產

孝感市環境衛生服
務中心



集體

2,000

67

潛江項目

投產

潛江市環境衛生管
理局



-

1,600

68

南樂項目

投產

南樂縣生活垃圾處
理站



劃撥

1,014

69

中江項目

投產

海諾爾環保產業股
份有限公司



-

2,000

70

固始項目

投產

固始柏盛市政建設
工程有限公司



劃撥

1,333

71

沁陽項目

投產

沁陽市城市管理局



劃撥

2,000

72

麗江項目

投產

麗江環衛綜合服務
有限公司



劃撥

1,333

73

舞鋼項目

投產

舞鋼市生活垃圾處
理中心



劃撥

1,333

74

確山項目

投產

確山縣住房和城鄉
建設局



-

1,333

75

淮濱項目

投產

淮濱縣城市管理局



-

1,485

76

徐州項目

投產

徐州市城市管理局



-

2,000

77

渦陽項目

投產

渦陽縣人民政府



劃撥

2,000

78

博愛項目

投產

博愛縣城市管理局



劃撥

2,000

79

伊川項目

投產

伊川縣城市管理局



-

1,333

80

永康項目

投產

永康市環境衛生管
理處



劃撥

2,000

81

松陽項目

在建

松陽縣城市建設發
展有限公司



-

1,333

82

民權項目

投產

民權縣城市管理局



-

1,333

83

新安項目

投產

新安縣鑫安垃圾處
理有限公司



-

1,333

84

墊江項目

在建

墊江縣環境衛生管



劃撥

1,333






項目名稱

狀態

合作方

合作方是否提
供土地證書

土地性
質/類型

項目用地面
積(㎡)

理所

85

東明項目

投產

東明縣城市生活垃
圾處理管理所



劃撥

1,220

86

嵩縣項目

在建

嵩縣城市生活垃圾
處理場



-

1,333

87

洪雅項目

在建

洪雅縣京聯市政環
保工程有限公司



劃撥

2,000

88

溫縣項目

在建

溫縣保封垃圾處理
有限公司



國有

2,000

89

大悟項目

在建

大悟縣固體廢棄物
處置中心



-

2,000

90

全州項目

在建

全州縣城市管理監
督局



劃撥

1,333

91

霞浦項目

在建

霞浦縣城市管理局



劃撥

1,000

92

來鳳項目

在建

來鳳縣環境衛生管
理所



劃撥

600



注1:上表中“土地性質”信息來自于土地權屬證明或有關單位出具的證明、說明文件;
未提供上述文件的項目中,上表中未填寫“土地性質”。注2:上表中的面積數據來自土
地權屬證明及有關單位出具的證明、說明文件,或合作方提供的用地規劃、選址意見等文
件;相關文件未列明具體面積或無相關文件的,以企業自測面積(未經第三方確認)填
列。


截至目前,上述合作方提供的項目用地中,34個項目的合作方提供了土地
權屬證明,土地權屬證明登記的權利人與合作方一致或為其關聯單位,同時該
34個項目也獲得了來自國土部門、住建部門或合作單位(城市管理部門、環境
管理部門、填埋場運營單位等)出具的證明、說明。


截至目前,其余58個項目的合作方未提供土地權屬證明,該58個項目獲得
了來自國土部門、住建部門或合作單位(城市管理部門、環境管理部門、填埋
場運營單位等)出具的證明、說明等文件,具體包括無重大違法違規說明、未
受到重大處罰說明、土地情況說明等。


同時,根據公司與項目合作方簽署的合作協議,項目合作方負責提供填埋
氣發電所需土地,承諾將該等土地提供給項目公司。公司已與相關方在合作協
議中約定,如合作方提供的土地不符合條件,則承擔相應責任。


綜上,
公司目前由合作方提供的土地一直較為穩定,
未受到有關部門
重大
處罰
;合作方
在協議中已經明確了相應的責任
;且電廠
主要設備均為可移動、
可拆卸,
如項目
用地出現合規風險,可以遷移至其他項目
現場


因此

截至目




,合作方提供的土地

公司
生產
經營未產生重大不利影響。



雖然,垃圾填埋場所占用的土地存在
以下情形:
1
)土地性質為國有劃撥用
地,未變更為國有出讓土地;
2
)土地性質為集體土地,未辦理征收為國有土地
并出讓的手續;
3
)未能提供合法有效的土地使用權證書,無法確認土地權屬及
土地性質。



但是,對于上述情形:


1
)根據《劃撥用地目錄》(國土資源部令第
9
號),對國家重點扶持的能
源、交通、水利等基礎設施用地項目,可以以劃撥方式提供土地使用權;該目
錄項下的

城市基礎設施用地


包含

垃圾處理設施在內環境衛生設施



地。由于行業特定的業務模式,發行人的項目用地處于垃圾填埋場內,垃圾填
埋場可以依據該目錄的規定使用劃撥地;


2
)根據相關政府部門頒布的《城市生活垃圾衛生填埋處理工程項目建設標
準》等相關規定,垃圾填埋場的選址需綜合考慮場地面積、運輸距離、與居民
區的距離、地形地貌條件等諸多自然條件因素,并且建設填埋場需經有關部門
審批,其后續廢除或搬遷的可能性較小。據此,客觀上,發行人的項目公司開
展垃圾填埋氣發電業務,也受制于項目合作方現有垃圾填埋場選址及用地的客
觀情況;因此,發行人的用地情形是業務特點造成的,具有客觀性和必然性;


3
)發行人在垃圾填埋區域上方布置氣體收集管道,未改變垃圾填埋區域原
有土地用途;發行人在垃圾填埋場范圍內
空地上搭建簡易房屋、用以安放發電
機組,亦不影響垃圾填埋場土地的原有用途,發行人在垃圾填埋場開展填埋氣
發電項目不影響垃圾填埋場的運營,未改變垃圾填埋場的整體土地用途;發行
人的填埋氣發電項目具有節能、環保、減排等多重特性,具有較高的社會效
益,受國家政策鼓勵;


4
)根據發行人與項目合作方簽署的合作協議及合作方出具的相關說明,項
目合作方負責提供或協調提供填埋氣發電所需土地及用房,保證有權將該等土
地及用房提供給項目公司,并承擔未能履行該項義務的違約責任;


5
)根據項目公司所在地土地管理部門、環境衛生管理部門、城市管理
部門
出具的證明,發行人及項目公司不存在因違反土地管理事宜受到重大行政處罰



的情形;


6
)根據發行人與項目合作方簽署的合作協議,項目運營期結束時,具備服
役能力的發電設備及大部分配套管網設施可搬運至其他項目繼續使用,簡易房
拆除或移交給垃圾填埋場運營單位。



綜上所述,發行人及其下屬子公司垃圾填埋氣發電項目所占用土地的權
屬、使用權性質不會對發行人開展正常經營活動構成實質性不利影響,無法繼
續使用相關土地而導致項目無法運行的風險較低,受到行政處罰的風險較低。



此外,實際運營中,受制于填埋場預留土地面積不足、土地地形和地勢

宜作業等因素,存在少數項目公司向第三方租賃少量填埋場鄰近土地的情況。

具體如下:





項目名


合作方

土地提供方

用地面

(畝)

土地性質

合作方是否
提供土地證


有關單位
是否出具
文件

1

平頂山
項目

平頂山市垃
圾處理場

平頂山市衛東
區土寨溝村村
民劉向陽

3.30

集體





2

汝州項


汝州市環新
固體廢棄物
處理有限公


汝州市騎嶺鄉
黃莊村村民郭
瑞品

2.00

集體





3

渭南項


渭南市臨渭
區環境衛生
管理局

渭南市臨渭區
向陽路辦事處
馬家村第三村
民小組

4.68

集體





4

廣漢項


廣漢市海天
生活垃圾處
理有限責任
公司

廣漢市連山鎮
龍泉村村委會

1.50

集體







上述租賃土地中,存在租賃農村集體土地的情形;其中

1

項目的出租

提供了土地權屬證明;
3
個項目
獲得了
國土
管理部門、村委會
/
居委會
出具的
證明
及說明
文件

具體包括不曾受到重大處罰說明、不存在
權屬糾紛、
土地情
況說明等。



就上述發行人租賃的用地,根據土地提供方村集體及村民確認、相關村集
體組織的村民
/
村民代表大會決議,土地提供方村集體及村民確認:

1
、村集
體組織為出租地塊的合法所有權
/
使用權人,村民為出租地塊的合法使用權人,



有權將出租地塊出租給公司使用,且出租地塊不存在任何權屬糾紛,出租事項
已取得村集體組織三分之二以上村民代表同意。

2
、在出租期間,公司按照相關
協議約定按時足額支付租金,未產生權屬糾紛(如土地使用權人主張權利或村
民集體組織表示異議),公司未因使用出租地塊用于垃圾填埋氣發電受到過行政
處罰。

3
、公司可以按照相關協議約
定繼續使用出租地塊用于垃圾填埋發電業
務,不存在無法繼續使用相關土地而導致項目無法運行的風險。




綜上,公司目前向第三方租賃的土地一直較為穩定,未受到有關部門重大
處罰;且項目公司主要生產設備均為可移動、可拆
卸,如項目用地出現合規風
險,可以遷移至其他項目現場使用。



此外,
公司
位于
馬來西亞的
適樂達項目處于在建狀態,其用地提供方為霹
靂州怡保市市政廳。根據
202
1

1

12

馬來西亞律師事務所
OW&PARTNERS
出具的法律意見書,截至法律意見書出具之日,適樂達電力有
限公司不存在違反馬來西亞相關法律、法規、判決或其他規定的情形,也未曾
在馬來西亞受到訴訟、仲裁或行政處罰。



公司從成立迄今未發生過因為土地性質而導致填埋場關閉或搬遷的情況,
故也沒有發生過因土地性質導致公司填埋氣發電項目關閉而終止生產的情況。



公司控股股東上
海百川及實際控制人陳功海、李娜出具承諾函:如因垃圾
填埋場沼氣發電項目使用的土地產生權屬糾紛或因違反土地管理等方面的法律
法規、規章及規范性文件受到行政處罰而給百川環能生產、經營造成損失的,
本公司
/
本人承諾承擔百川環能因此而受到的全部損失。



如項目公司因合作方提供的土地瑕疵、租用土地瑕疵問題受到影響,也會
給公司經營造成不利影響。



因業務模式和合同約定等不完全取決于發行人的客觀原因,發行人自建的
簡易建筑、構筑物尚未完全履行相關審批程序。但如果未來有關部門的相關政
策、監管措施發生對發行人重大不利的變化,或者要求搬遷
或拆除公司在租賃
土地上自建的簡易建筑、構筑物,也會給公司經營造成不利影響。




二、
發行人本次
發行情況


(一)本次發行的基本情況


股票種類


人民幣普通股(
A
股)


每股面值


人民幣
1.00



發行數量


4,011
萬股,占發行后總股本的
25%


股東公開發售股份數量





發行后總股本


16
,0
43
.4469
萬股


每股發行價格


9
.19
元(由發行人和主承銷商根據向詢價對象的詢價結果確
定)


發行市盈率


11.78

(按照每股發行價格除以發行后每股收益計算,每股收
益按照
2020
年經審計的扣除非經常性損益前后孰低
的歸屬于母
公司股東凈利潤除以本次發行后總股本計算)


保薦機構相關子公司參
與戰略配售


按有關規定執行


高管、員工擬參與戰略
配售情況


按有關規定執行


發行前每股凈資產


8.59

(以
2020

12

31
日經審
計的歸屬于母公司股東權益
除以本次發行前總股本計算)


發行后每股凈資產


8.49

(以
2020

12

31
日經審計的歸
屬于母公司股東權益
及本次募集資金凈額的合計數除以發行后總股本計算)


發行市凈率


1.08
倍,按每股發行價格除以發行后每股凈資產計算


發行方式


采用網下向詢價對象配售和網上資金申購定
價發行相結合的方
式或監管部門批準的其他方式


發行對象


符合資格的詢價對象和已在深圳證券交易所開戶的境內自然
人、法人等投資者(國家法律、法規禁止購買者除外)


承銷方式


余額包銷


擬公開發售股份股東名



本次發行不涉及股東公開發售股份


發行費用的分攤原則


不適用


募集資金總額與凈額


募集資金總額為
36,861.09
萬元;扣除發行費用后的凈額為
32,779.38
萬元


募集資金投資項目


新建及擴建
2
1
個垃圾填埋氣綜合利用項目


企業綜合信息化管理系統研發及應用項目


補充營運資金


發行費用


本次發
行的發行費用由公司承擔。發行費用明細如下:


其中:保薦費用


47.17萬元(不含增值稅)


承銷費用


2,641.51萬元(不含增值稅)


審計
及驗資費用


462.17萬元(不含增值稅)


律師費用


393.02萬元(不含增值稅)


本次發行的信息披露費


500萬元(不含增值稅)








發行手續費及其他費用


37.84萬元(不含增值稅)

注:各項費用根據發行結果可能會有調整。




(二)本次發行上市的重要日期


刊登初步詢價公告日期

2021年4月29日

開始詢價推介日期

2021年5月11日

刊登發行公告日期

2021年5月13日

申購日期

2021年5月14日

繳款日期

2021年5月18日

股票上市日期

本次股票發行結束后公司將盡快申請在深圳證券交易所創業板
上市



三、本次證券發行上市的保薦代表人、協辦人及項目組其他成員情



(一)
具體負責本次推薦的保薦代表人


劉政
先生:
保薦代表人,從業期間,主持和參與的項目主要包括
科林環保
IPO
羚銳制藥輝煌科技、西泵股份、神火股份非公開發行、平煤股份公司
債、中原環保重大資產重組

,在保
薦業務執業過程中嚴格遵守《
保薦業務管
理辦法
》等相關規定,執業記錄良好。



李銳
先生:保薦代表人,從業期間,
主持和參與的項目主要包括
力帆股份
IPO
瑞斯康達
IPO
華通熱力
IPO
、上海汽車非公開發行項目、上海電力公司
債、中國水電公司債
,在保薦業務執業過程中嚴格遵守《
保薦業務管理辦

》等相關規定,執業記錄良好。



(二)項目協辦人


方羊女士

注冊會計師,參與的項目主要包括
羚銳制藥再融資、濮陽惠成
再融資、鎮江公司債項目等
,在保薦業務執業過程中嚴格遵守《
保薦業務管理
辦法
》等相關規定,執業記錄良好




(三)其他項目組成員


其他項目組成員:
葉迪、楊釗宇、吳秉旭、郭宇曦
、李博如





四、保薦機構
與發行人關聯關系
,是否存在可能影響公正履行保薦
職責情形
的說明


(一)保薦機構或其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有
或者通過參與本
次發行戰略配售持有
發行人或其控股股東

實際控制人、重要關聯方股份的情



發行人最近一年新增股東戰新基金,由普通合伙人
河南中金匯融
私募
基金
管理有限公司
執行合伙企業事務并實施控制;
河南中金匯融
私募
基金管理有限
公司
的股東中,中金資本運營有限公司和河南投資集團匯融基金管理有限公司
各持股
50%
,董事會
5
名成員中,中金資本運營有限公司和河南投資集團匯融
基金管理有限公司分別委派
2
名董事,其余
1
名董事由雙方共同委派,投資決
策委員會
7
名成員中,中金資本運營有限公司和河南投資集團匯融基金管理有
限公司分別委派
3
名,其余
1
名由中金資本運營有限公司和河南投資集團匯融
基金管理有限公司共同委派,從董事
會成員和投資決策委員會成員的委派上,
不存在單方所持表決權達到董事會和投資決策委員會決策規則所需的三分之二
以上進而實施控制的情形,因此從投資結構、決策機制等方面綜合考慮,戰新
基金無實際控制人。



戰新基金目前持有發行人
0.87%
的股份,盡管戰新基金無實際控制人,但
是其合伙人向上追溯投資關系中,河南投資集團有限公司同時為
本保薦機構中
原證券的控股股東,持股比例
17.73%




《證券發行上市保薦業務管理辦法》(
2020
年修訂)第四十二條:

保薦
機構及其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有發行人股份的,或者發行人
持有、控制保薦機構股份的,保薦機構在推薦發行人證券發行上市時,應當進
行利益沖突審查,出具合規審核意見,并按規定充分披露。通過披露仍不能消
除影響的,保薦機構應聯合
1
家無關聯保薦機構共同履行保薦職責,且該無關
聯保薦機構為第一保薦機構。




盡管保薦機構控股股東河南投資集團有限公司并不直接持有發行人股份,
其參與投資的企業戰新基金
持有發行人
0.87%
的股份,比例較小,但是保薦機
構依然
參照
《證券發行上市保薦業務管理辦法》(
2020
年修訂)第四十二條,



進行了利益沖突核查,并出具合規審核意見,
綜合考慮戰新基金的決策架構、
對發行人的持股比例等因素后

認為

河南投資集團有限公司持有戰新基金合
伙份額與中原證券擔任發行人保薦機構并推薦其證券發行上市,不存在利益沖
突。

該情況已在招股說明書中披露。



保薦機構與戰新基金均為河南投資集團有限公司投資的企業,但二者之間
相互獨立,相互之間沒有持股關系

保薦機構或其控股股東、實際控制人、重
要關聯方
不存在
持有發行
人或其控股股東、實際控制人、重要關聯方股份的情





保薦機構依法設立的相關子公司將
根據《創業板首次公開發行股票注冊管
理辦法(試行)》

深圳證券交易所
的有
關規定

確定是否
參與本次發行戰略配

。如參與,
保薦機構及相關子公司后續將按要求進一步明確參與本次發行戰
略配售的具體方案,并按規定向深圳證券交易所提交相關文件。



(二)發行人或其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有保薦機構或其控股
股東、實際控制人、重要關聯方股份的情況


截至本上市保薦書簽署日,發行人或其控股股東、重要關聯方未持有本保
薦機構或其控股股東、實際控制
人、重要關聯方股份。



(三)
保薦機構的保薦代表人及其配偶,董事、監事、高級管理人員,持有發
行人或其控股股東、實際控制人及重要關聯方股份,以及在發行人或其控股股
東、實際控制人及重要關聯方任職的情況


截至本上市保薦書簽署日,本保薦機構的保薦代表人及其配偶,董事、監
事、高級管理人員不存在
持有發行人或其控股股東、實際控制人及重要關聯方
股份,以及在發行人或其控股股東、實際控制人及重要關聯方任職的情況




(四)保薦機構的控股股東、實際控制人、重要關聯方與發行人控股股東、實
際控制人、重要關聯方相互提供擔保或者融資等情況


截至本上市保薦書簽署日,本保薦機構的控股股東、實際控制人、重要關
聯方與發行人的控股股東、實際控制人、重要關聯方不存在相互提供擔保或者
融資等情況。




(五)保薦機構與發行人之間的其他關聯關系


除上述已披露的信息之外,保薦機構與發行人之間不存在其他關聯關系




五、保薦機構按照有關規定應當承諾的事項


(一

保薦機構自愿按照

保薦業務管理辦法

第二十

條所列相關事
項,在上市保薦書中做出如下承諾:


1
、有充分理由確信發行人符合法律法規及中國證監會有關證券發行上市的
相關規定;


2
、有充分理由確信發行人申請文件和信息披露資
料不存在虛假記載、誤導
性陳述或者重大遺漏;


3
、有充分理由確信發行人及其董事在申請文件和信息披露資料中表達意見
的依據充分合理;


4
、有充分理由確信申請文件和信息披露資料與證券服務機構發表的意見不
存在實質性差異



5
、保證所指定的保薦代表人及本保薦機構的相關人員已勤勉盡責,對發行
人申請文件和信息披露資料進行了盡職調查、審慎核查;


6
、保證保薦書、與履行保薦職責有關的其他文件不存在虛假記載、誤導性
陳述或者重大遺漏



7
、保證對發行人提供的專業服務和出具的專業意見符合法律、行政法規

中國證監會的規定和行業規范;


8
、自愿接受中國證監會依照

保薦業務管理辦法

采取的監管措施



9
、自愿遵守
中國
證監會規定的其他事項



10

自愿
接受深圳證券交易所的自律監管。



(二)
保薦
機構
承諾已按照法律法規和中國證監會及
深圳證券交易所
的相
關規定

對發行人及其控股股東、實際控制人進行了盡職調查、審慎核查,充分
了解發行人經營狀況及其面臨的風險和問題,履行了相應的內部審核程序。



(三

保薦
機構
承諾已對本次證券發行上市發表明確的推薦結論,并具備相




的保薦工作底稿支持。



六、保薦機構對本次證券發行
上市

推薦意見


(一)關于本次證券發行的決策程序


1
、發行人于
2019

5

22
日召開第二屆董事會第六次會議,審議通過了
《關于公司首次公開發行
A
股股票并在創業板上市的議案》、《關于提請公司股
東大會授權董事會辦理發行上市有關事宜的議案》等與本次發行相關的議案,
并將該等議案提交發行人股東大會審議。



2
、發行人于
2019

6

6
日召開
2019
年第四次臨時股東大會,審議并通
過了關于本次股票發行上市的有關決議,包括:《關于公司首次公開發行
A

股票并在創業板上市的議案》、《關于提請公司股東大會授權董事會辦理發行上
市有關事宜的議案》等與本次發行相關的議案。



3
、發行人

20
20

5

2
7
日召開第二屆董事會第
十九
次會議,審議通過

《關于公司符合首次公開發行
A
股并在創業板上市條件的議案》

《關于公司
首次公開發行
A
股股票并在創業板上市的議案》

《關于提請公司股東大會授權
董事會辦理發行上市有關事宜的議案》
等與本次發行相關的議案,并將該等議
案提交發行人股東大會審議。



4
、發行人于
20
20

6

11
日召開
20
20
年第四次臨時股東大會,審議并
通過了關于本次股票發行上市的有關決議,包括:
《關于公司符合首次公開發行
A
股并在創業板上市條件的議案》

《關于公司首次公開發行
A
股股票并在創業
板上
市的議案》、《關于提請公司股東大會授權董事會辦理發行上市有關事宜的
議案》等與本次發行相關的議案。



經核查,本保薦機構認為發行人已就本次股票發行履行了《公司法》、《證
券法》、中國證監會及深圳證券交易所規定的決策程序。依據《公司法》、《證券
法》及《管理辦法》等法律法規及發行人《公司章程》的規定,發行人申請在
境內首次公開發行股票并在創業板上市已履行了完備的內部決策程序。






)關于
本次證券上市
是否符合

深圳證券交易所創業板
股票上市規則》規

的上市
條件


本保薦機構依據《上市規則》
2.1.1
的規定
對發行人是否符合首次
公開發行
股票并在
創業板
上市的條件進行了逐項核查,核查情況如下:



1

符合中國證監會規定的發行條件



發行人符合《
管理辦法
》第十條規定


本保薦機構調閱了發行人的工商檔案,確認發行人為成立于
2009

4

2
日的
有限責任公司,并于
2016

1

26
日按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限
公司,發行人依法設立,且持續經營三年以上。




發行人符合《
管理辦法
》第十

條規定


本保薦機構查閱了安永華明會計事務所(特殊普通合伙)出具的標準無保
留意見的安永華明

2021


字第
61309953_R01
號《審計報告》、發行人相
關財務
管理制度和原始財務報表,確認發行人會計基礎工作規范,財務報表的編制和披露
符合企業會計準則和相關信息披露規則的規定,在所有重大方面公允地反映了發行
人的財務狀況、經營成果和現金流量。



本保薦機構查閱了安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)出具

安永華明

2021
)專字第
61309953_R04
號《內部控制審
核報告》,確認發行人
與財務報表
相關的內部控制在所有重大方面有效地保持了按照《企業內部控制基本規范》
(
財會
[2008]7

)
建立的與財務報表相關的內部控制

內部控制制度健全且被有
效執行,能夠合理保證公司運行
效率、合法合規和財務報告的可靠性。




發行人符合《
管理辦法
》第十

條規定


本保薦機構核查了發行人主營業務情況、股權結構情況、主要資產
權屬證
明文件
,對發行人股東、董事、監事、高級管理人員、主要關聯方進行訪談,
確認發行人資產完整,業務及人員、財務、機構獨立,與控股股東、實際控制
人及其控制的其他企業間不存在對發行人構成重大不利影響的同業競爭,不存
在嚴重影響獨立性或者顯失公平的關聯交易,符合《管理辦法》第十

條第
(一)項之規定。




本保薦機構核查了發行人報告期內的主營業務收入構成、重大銷售合同及
主要客戶資料、工商檔案
資料、歷次三會文件等資料,并對發行人股東、董
事、監事、高級管理人員、核心技術人員進行了訪談,確認發行人主營業務、
控制權、管理團隊和核心技術人員穩定,最近
2
年內主營業務和董事、高級管
理人員均沒有發生重大不利變化;控股股東和受控股股東、實際控制人支配的
股東所持發行人的股份權屬清晰,最近
2
年實際控制人沒有發生變更,不存在
導致控制權可能變更的重大權屬糾紛,符合《管理辦法》第十

條第(二)項
之規定。



本保薦機構核查了發行人財產清單、主要資產、專利、商標的權屬證明文
件等資料,對發行人管理層及發行人業務人員進行了訪談,結
合北京市君合律
師事務所出具
的《法律意見書》和安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)出具的
安永華明

2021


字第
61309953_R01
號《審計報告》,確認發行人不存在主要資
產、核心技術、商標等的重大權屬糾紛,
重大償債風險,重大擔保、訴訟、仲裁
等或有事項,
不存在
經營環境已經或者將要發生重大變化等對持續經營有重大
不利影響的事項,符合《管理辦法》第十

條第(三)項之規定。




發行人符合《
管理辦法
》第十

條規定


本保薦機構查閱了發行人章程,查閱了所屬行業相關法律法規和國家產業
政策,訪談了發行人高級管理人員,查閱了
發行人生產經營所需的各項政府許
可、權利證書或批復文件等,實地查看了發行人生產經營場所,確認發行人主
要經營一種業務,為垃圾填埋氣(俗稱沼氣,主要成份為
CH4
)的治理業務,
發行人的生產經營活動符合法律、行政法規和公司章程的規定,符合國家產業
政策及環境保護政策。



本保薦機構核查了政府部門出具的證明文件、發行人及其實際控制人出具

確認函
,查詢了政府有關部門網站、裁判文書網、中國執行信息公開網等網
站,確認最近
3
年內,發行人及其控股股東、實際控制人不存在貪污、賄賂、
侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯
罪,不存在欺詐
發行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生產安全、公眾
健康安全等領域的重大違法行為。




本保薦機構查閱了董事、監事和高級管理人員提供的個人簡歷、證明、

認函
,確認董事、監事和高級管理人員不存在最近
3
年內受到中國證監會行政
處罰,或者因涉嫌犯罪
正在
被司法機關立案偵查或者涉嫌違法違規
正在
被中國
證監會立案調查

尚未有明確結論
意見
等情形。



綜上,本保薦機構認為,發行人符合中國證監會《
管理辦法
》規定的發行
條件。




2

發行后股本總額不低于人民幣
3
,
000
萬元


發行人本次發行前股本總額為
1
2
,
0
32
.4469


,本次擬發行股份不
超過
4,
011
萬股,發行后股本總額不低于人民幣
3,000
萬元。




3

公開發行的股份達到公司股份總數的
25%
以上;公司股本總額超過人
民幣
4
億元的,公開發行股份的比例為
10%
以上




本次發行
后公司
股本總額為
1
6
,
0
43
.4469



公開發行的股份
占發行后總股
本的比例不低于
25%





4

市值及財務指標符合上市規則規定的標準


發行人選擇的具體上市標準為《上市規則》
2.1.2
條規定的上市標準中的




最近兩年凈利潤均為正,且累計凈利潤不低于
5000
萬元






保薦機構查閱了申
報會計師
安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)出具的安
永華明

2021


字第
61309953_R01
號《審計報
告》

發行人最近兩年的凈利潤


扣除非經常性損益前后

孰低者
為準
)分別為
12,180.46
萬元

1
2,812.42
萬元

最近兩
年凈利潤
均為正
,且
累計凈利潤不低于
5,000
萬元。



因此,發行人符合所選上市標準的要求。




5

深圳證券交易所
規定的其他上市條件


經核查,
發行人符合
深圳證券交易所
規定的其他上市條件。



綜上,保薦機構認為發行人符合《上市規則》規
定的上市條件。



(三

關于發行人證券上市后持續督導
工作的安排


事項

安排




事項

安排

(一)持續督導事項

證券上市當年剩余時間及其后 3 個完整會計年度

1、督導發行人有效執行并完
善防止控股股東、實際控制
人、其他關聯方違規占用發
行人的資源的制度

(1)督導發行人有效執行并進一步完善已有的防止主要股
東、其他關聯方違規占用發行人資源的制度;(2)與發行
人建立經常性溝通機制,持續關注發行人上述制度的執行
情況及履行信息披露義務的情況。


2、督導發行人有效執行并完
善防止高管人員利用職務之
便損害發行人利益的內控制


(1)督導發行人有效執行并進一步完善已有的防止高級管
理人員利用職務之便損害發行人利益的內控制度;(2)與
發行人建立經常性溝通機制,持續關注發行人上述制度的
執行情況及履行信息披露義務的情況。


3、督導發行人有效執行并完
善保障關聯交易公允性和合
規性的制度,并對關聯交易
發表意見

(1)督導發行人有效執行《公司章程》、《關聯交易管理
制度》等保障關聯交易公允性和合規性的制度,履行有關
關聯交易的信息披露制度;(2)督導發行人及時向保薦機
構通報將進行的重大關聯交易情況,并對關聯交易發表意
見。


4、督導發行人履行信息披露
的義務,審閱信息披露文件
及向中國證監會、證券交易
所提交的其他文件

(1)督導發行人嚴格按照《公司法》、《證券法》、《深
圳證券交易所創業板股票上市規則》等有關法律、法規及
規范性文件的要求,履行信息披露義務;(2)在發行人發
生須進行信息披露的事件后,審閱信息披露文件及向中國
證監會、深圳證券交易所提交的其他文件

5、持續關注發行人募集資金
的專戶存儲、投資項目的實
施等承諾事項

(1)督導發行人執行已制定的《募集資金管理制度》等制
度,保證募集資金的安全性和專用性;(2)持續關注發行
人募集資金的專戶儲存、投資項目的實施等承諾事項;
(3)如發行人擬變更募集資金及投資項目等承諾事項,保
薦機構要求發行人通知或咨詢保薦機構,并督導其履行相
關信息披露義務。


(二)保薦協議對保薦機構
的權利、履行持續督導職責
的其他主要約定

(1)定期或者不定期對發行人進行回訪、查閱保薦工作需
要的發行人材料;(2)列席發行人的股東大會、董事會和
監事會;(3)對有關部門關注的發行人相關事項進行核
查,必要時可聘請相關證券服務機構配合。


(三)發行人和其他中介機
構配合保薦機構履行保薦職
責的相關約定

(1)發行人已在保薦協議中承諾配合保薦機構履行保薦職
責,及時向保薦機構提供與本次保薦事項有關的真實、準
確、完整的文件;(2)接受保薦機構盡職調查和持續督導
的義務,并提供有關資料或進行配合。


(四)其他安排





七、
保薦機構和相關保薦代表人的聯系地址、電話和其他通訊方式


保薦機構名稱:中原證券股份有限公司


法定代表人:菅明軍


聯系地址:河南省鄭州市鄭東新區商務外環路
10



電話:
0371
-
69177590


傳真:
0371
-
69177232



保薦代表人:
劉政、李銳



、保薦機構
認為應當說明的其他事項


無。




、保薦機構推薦結論


本保薦機構認為:
河南百川暢銀環保能源股份有限公司
申請其股票上市符

《公司法》
、《證券法

、《
管理辦法
》、《保薦業務管理辦法》
及《
上市規則》等法
律、法規
和規范性文件
的有關規定,發行人股票具備在
深圳證券交易所創業板
上市的條件,

保薦機構

意推薦發行人的股票上市交易。



(以下無正文)





(本頁無正文,為《中原證券股份有限公司關于河南百川暢銀環保能源
股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市之上市保薦書》之簽章頁)





項目協辦人:

方羊





保薦代表人:

劉政 李銳







內核負責人:

花金鐘





保薦業務負責人:

常軍勝





保薦機構總經理:

常軍勝





保薦機構董事長、法定代表人:

菅明軍











保薦機構(公章):中原證券股份有限公司





年 月 日


  中財網
各版頭條
速度与激情9-速度与激情9在线观看